一、核心观点
内外部多重因素共振，对A股市场形成利好。12月8日召开中共中央政治局会议，分析研究2024年经济工作。会议提出“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”“加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革”“强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”等，稳增长政策持续推进。11月规模以上工业企业利润数据继续回升，营收增速和利润率均边际改善，提振市场信心。海外方面，美联储大概率结束加息周期，市场对此已有充分预期，当前市场更关心的是何时开始降息。在预期美联储降息的大背景下，对全球股市形成利好，对美债收益率、美元指数产生影响从而减小人民币压力。
积极因素不断积累，看好1月的行情。2023年A股表现不及预期是由于宏观基本面的恢复不及预期。2023年收官，当前美国利率处于较高水平，2024年降息将是大概率事件；随着稳增长政策持续推进，2024年我国宏观经济将复苏企稳。在内外部环境显现积极变化的共振下，A股市场有望吸引全球资金重新流入，2024年A股有望迎来震荡向上的修复行情。经过前期的调整，当前A股估值已经达到历史底部区域，建议在结构性放量前，寻找配置机会。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。可关注长期超跌或短期底部的具有长期增长动能的板块。1月配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力+经济修复利好的板块里的低估值价值股+成长型价值股。1月我们建议战略性布局消费、科技、煤炭、电力等板块里的价值股。
2024年1月十大月度金股（不分先后）包括
固德威：1）11月逆变器出口数据边际向好；2）红海事件或加速欧洲去库进程，需求迎来修复上行；3）海外能源转型驱动力强，光储需求增量+增速可期，出海代表企业固德威将率先受益。
中国移动：1）由于数字经济政策和提速降费政策的利好，运营商行业景气度有望提升，龙头地位将进一步巩固。2）公司基本面不断改善，营收预计将保持双位数增长，特别是数字化转型业务成为增收引擎。3）5G应用主题催化、全年高增长业绩预期以及公司稳定成长属性，将推动投资者信心增强，带来估值溢价。
超图软件：1）深耕GIS产业链上下游，持续打造护城河，G端为主，有望充分受益万亿国债发放; 2）进军遥感行业市场，开启第二增长曲线; 3）信创、数据要素有望迎来加速发展，公司与中国电信合作案例即将落地；4）公司是华为顶级合作伙伴，未来有望受益华为链增长。
邦彦技术：1）船舶公告关联交易大幅增长，海军装备及信息化未来三年预计加速建设，公司舰船通信业务在舰船领域是唯二供应商，格局极佳，受益于β放量增长。2）信息安全业务有望受益于格局优化，份额提升，空间50亿确定性放量。3）公司前三季度订单/备产接近2.7亿元，当前处于上市来股价底部位置。
皖能电力：1）煤价进入下行通道，火电盈利继续改善；2）2023-2025装机年复合增速25%，省外资源打开新成长空间；3）皖能集团发电类资产唯一上市平台，集团逐步将优质电力资产注入公司。
中国黄金：公司以母品牌“中国黄金”为核心，主打投资金条/黄金饰品，以投资金条为品牌发展基础，同时借助子品牌拓宽产品品类，与母品牌偏传统的饰品形成互补。公司产品兼具投资类产品与消费类产品，投资类产品持续保持价格优势，消费类产品紧跟潮流。公司渠道呈现多层次、多样化趋势。
金域医学：1）第三方检验行业空间广阔，政策推动医学检验服务长期成长；2）金域医学全国资源联动，规模化龙头优势持续体现；3）特检业务保持高速增长，推动常规业务盈利能力持续提升。
宝丰能源：聚烯烃行业产能处于快速增长期，进口依存度趋于降低。焦化行业准入标准提高，持续化解过剩产能。公司新建、扩建项目逐步投产。煤炭自给能力不断提升，化工项目陆续投产；积极推进内蒙项目建设，持续巩固烯烃龙头地位。
山西焦煤：1）山西焦煤及集团坐拥区位资源优势，焦煤质量优数量多；2）中长期公司受益于集团焦煤资源整合，成长性佳；3）近期山西省内安监形势较严，焦煤供给偏紧，下游采购需求稳定，焦煤价格韧性强。
博实股份：（1）化工后处理设备龙头，受益于化工智能制造趋势及精细化工对智能制造的需求；（2）固体物料后处理设备向多晶硅行业拓展；（3）高温特种机器人取得突破，并逐步从电石领域向硅锰、硅铁、工业硅领域拓展；（4）联手华菱集团子公司华联云创，钢铁智能化业务有望放量；（5）点线面拓展，从单一环节扩展到多环节，从一次性卖设备扩展到工业服务，单客户价值量数倍放大。
二、风险提示
1）海外加息超预期风险；2）国内政策落地不及预期风险；3）市场情绪不稳定风险；4）受地缘政治冲突影响的风险。
